Как инвесторы могут возобновить торговлю после отключения электроэнергии

Nov 22, 2023

Автоматические выключатели фондового рынка используются для временной остановки торговли всеми ценными бумагами в случае быстрого и резкого падения цен на широком рынке. Автоматические выключатели срабатывают автоматически на каждой фондовой и фьючерсной бирже США, когда индекс S&P 500 падает на определенную величину в течение одной торговой сессии. Первый автоматический выключатель срабатывает, когда индекс падает на 7% по сравнению с закрытием предыдущего дня. Остановка торгов призвана остановить панические продажи и восстановить стабильность во время серьезного падения рынка. Финансовый консультант может помочь вам составить финансовый план для диверсификации вашего портфеля во время инфляции и волатильности рынка.

Как работают автоматические выключатели

Автоматические выключатели останавливают всю торговлю ценными бумагами на разных рынках, когда цены внезапно, неожиданно и сильно падают. Идея состоит в том, чтобы удержать инвесторов от продаж, вызванных эмоциями, которые могут истощить рынки ликвидности и привести к еще более резкому падению цен.

Автоматические выключатели вызваны снижением стоимости индекса S&P 500, который отслеживает рыночную стоимость 500 крупнейших публично торгуемых компаний США. Текущее значение индекса во время торговой сессии сравнивается со значением индекса на момент закрытия торгов предыдущего дня. Если снижение достигает порогового значения, автоматически срабатывает автоматический выключатель.

Продолжительность остановки торговли зависит от того, насколько снизится стоимость индекса S&P 500. Существует три различных заданных значения:

Уровень 1, снижение индекса на 7%.

Уровень 2, снижение на 13%.

Уровень 3, снижение на 20%

Эффект также может зависеть от времени суток, в которое достигается уровень. Автоматический выключатель уровня 1 или уровня 2, если он активирован до 15:25, остановит всю торговлю на 15 минут. Если автоматический выключатель уровня 1 или уровня 2 достигнут в 15:25 или после него, торговля не останавливается и продолжается в обычном режиме.

Время торгов на большинстве рынков США, включая Нью-Йоркскую фондовую биржу и NASDAQ, длится с 9:30 до 16:00 по восточному времени. Это означает, что активация автоматического выключателя уровня 1 или уровня 2 в течение последних пяти минут сеанса не имеет никакого эффекта.

Кроме того, в течение одного торгового дня может быть только одно нарушение Уровня 1 или Уровня 2. Это означает, что если произойдет прорыв уровня 1, а затем индекс S&P 500 упадет еще на 7%, автоматический выключатель не активируется. Если индекс упадет на 13%, это вызовет прорыв уровня 2.

Остановка уровня 3 прекращает торговлю до конца торгового дня, независимо от того, в какое время суток она происходит.

Возобновление торговли после автоматического выключателя

Обычно торговля возобновляется в обычном режиме после истечения 15-минутного перерыва на уровне 1 или 2 или, если остановка длится до конца дня, когда рынки снова откроются на следующий день. Однако отдельные биржи могут по своему усмотрению возобновить торговлю. В некоторых случаях торговля может быть задержана более чем на 15 минут.

Помимо воздействия на рынок акций, срабатывание автоматического выключателя также останавливает торговлю опционами на биржах.

История автоматического выключателя

Биржи согласились установить автоматический выключатель после краха в октябре 1987 года. Этот крах повлек за собой однодневное падение индекса S&P 500 на 22,6%. Это активировало бы автоматический выключатель уровня 3.

В следующий раз автоматические выключатели сработали десять лет спустя, во время азиатского финансового кризиса 1997 года. Это был единственный раз, когда автоматические выключатели сработали до 2020 года.

В первые месяцы пандемии Covid автоматические выключатели сработали 9 марта 2020 года. В тот день индекс S&P 500 упал на 7% за первые несколько минут торгов, что привело к 15-минутной остановке. В течение того же месяца автоматические выключатели сработали еще три раза.

Другие остановки торговли также случались несколько раз за всю историю. После убийства президента Авраама Линкольна в 1865 году биржи приостановили торговлю на неделю. В 1873 году торги снова были приостановлены на 10 дней, чтобы остановить панику, начавшуюся на рынке железнодорожных облигаций.